农业银行股价周四再创新高，推动其A+H股总市值首次超越工商银行，成为中国新的“宇宙行”。这一历史性变化，标志着银行板块估值修复与资金配置逻辑的阶段性成果最专业股票配资论坛，也反映出市场对银行股“低估值+高分红”价值的重新评估。
9月4日，农业银行A股盘中一度达到7.55元/股的历史新高，收盘报7.52元/股，涨幅5.17%，H股报5.4港元/股，涨1.5%。Wind数据显示，按A+H股综合市值计算，农业银行总市值2.55万亿元，首次反超工商银行，后者市值现为2.49万亿元。此前8月6日，农行A股市值已超越工商银行，首次成为A股市值冠军。
农业银行股价年内涨幅显著高于工行，叠加业绩稳健增长和资产质量改善，吸引了巨大稳健资金配置。多家券商和投行认为，银行板块基本面进入稳定期，政策环境和资金面变化将继续影响后续走势。
市值首超工行农业银行和工商银行均为A+H股两地上市公司。本次市值计算采用“综合统计法”，即分别统计A股和H股的股份数量与对应价格，计算出各自市值后加总，得出总市值。具体公式如下：
总市值 = A股股价 × A股股份数量 + H股股价（折算为人民币） × H股股份数量
以9月4日收盘数据为例，Wind数据显示，农业银行总股本约3500亿股，其中A股占91.22%，H股占8.78%；工商银行总股本约3564亿股，A股占75.65%，H股占24.35%。以当日A、H股收盘价分别乘以对应股份数量，并将H股价格按汇率折算为人民币后加总，得出农业银行A+H总市值约2.55万亿元，首次超过工商银行的2.49万亿元。
不过，如果按照总股本*现价计算，农业银行市值为2.63万亿元，仍略低于工商银行的2.69万亿元。
今年以来，银行板块整体走强，农业银行表现尤为突出。Wind数据显示，年初至今，农业银行A股涨幅超44%，H股涨超30%；同期工商银行A股涨幅超13%，H股涨超17%。A股价格相较H股存在较高溢价，反映出内地投资者对银行股的偏好提升。
8月6日，农业银行A股市值首次超越工商银行，登上A股市值冠军宝座。不到一个月，A+H股总市值也实现反超，显示资金对农行的持续青睐。
业绩与资产质量稳健业内人士指出，农行市值突破并非偶然，而是市场对其稳定盈利、高股息率及县域经济深耕优势的认可。
农业银行上半年实现归属于母公司股东的净利润1395.1亿元，同比增长2.66%；营业收入3699.37亿元，同比增长0.85%。同期，工商银行净利润1681.03亿元，同比下降1.39%；营业收入4270.92亿元，同比增长1.6%。
资产质量方面，农业银行不良贷款率降至1.28%，关注贷款率为1.39%，逾期贷款率维持在1.22%的低位，拨备覆盖率高达295%。稳健的资产质量和充足的拨备为业绩增长提供保障。
据证券时报此前文章，南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，农业银行市值登顶，反映市场从追逐高成长转向追求确定性收益，银行股的高股息率在利率下行环境下吸引力显著提升。短期看，银行股估值修复有望延续，长期则取决于经济复苏和利率走势。
高盛此前报告也认为，中资银行股已迎来拐点，预计2025-2027年内银H股收入和净利润将持续增长。中信证券、银河证券等机构均表示，银行业核心经营要素稳健，政策环境有利最专业股票配资论坛，板块基本面进入稳定期。下阶段，资金面变化和宏观政策预期将成为影响银行股走势的关键变量，整体投资方向偏乐观。
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